Com a dívida bruta do governo geral em alta, especialista da UniCesumar alerta para as consequências no encarecimento do crédito, risco de inflação e na redução de serviços essenciais.
Embora o controle das contas públicas seja frequentemente tratado como um debate restrito ao Ministério da Fazenda, o nível de endividamento do país repercute de forma direta e imediata no poder de compra e na rotina financeira da população. Essa métrica, que indica o quanto o Estado deve a credores, como bancos e fundos de investimento, para financiar despesas não cobertas pela arrecadação de impostos, alcançou o patamar de R$ 10 trilhões no fechamento de 2025, o equivalente a 78,7% do Produto Interno Bruto (PIB), segundo dados do Banco Central.
“Se o governo gasta persistentemente mais do que arrecada, precisa se financiar por meio de dívida, algo comparável a uma família que recorre ao cartão de crédito ou cheque especial quando a renda não cobre as despesas. O perigo de uma fatura muito alta para o país é que o governo passa a gastar grande parte do orçamento apenas pagando juros, o que engessa a máquina pública e drena os recursos que deveriam ir para obras, modernização de hospitais e escolas”, explica Daniela Monteiro, professora de Economia da EAD UniCesumar.
Quando a fatura do país sobe de forma contínua, inicia-se um “efeito dominó” na economia, pois a percepção de risco sobre a capacidade de pagamento do governo eleva os juros exigidos pelos investidores para financiar o Estado. Na prática, juros altos encarecem o crédito para empresas e famílias, e reduzem a capacidade do governo de alocar recursos em áreas fundamentais, como saúde, segurança e educação, já que uma fatia maior do orçamento fica comprometida com o pagamento de juros da própria dívida.
Juros, inflação e o impacto no consumo
O controle da dívida define se o brasileiro terá manutenção de renda ou se continuará pagando caro por empréstimos e produtos. Com a percepção de risco fiscal em evidência, os juros demoram a cair e a expectativa de descontrole nas contas públicas afeta a confiança do mercado, gerando pressão sobre o câmbio e, consequentemente, ameaçando o retorno da inflação nos produtos básicos.
“A dívida alta pressiona diretamente a taxa de juros e encarece o custo do dinheiro. Isso afeta o cidadão de forma imediata: financiamentos imobiliários, empréstimos, taxas de cartão de crédito e crediários ficam mais caros, o que trava o consumo das famílias. Com crédito restrito e juros elevados, as empresas investem menos e congelam contratações, o que enfraquece o mercado de trabalho e o crescimento do país”, detalha a professora da UniCesumar.
Caminhos para a estabilização
A reversão dessa trajetória e a proteção do orçamento das famílias exigem medidas estruturais por parte do poder público. O reequilíbrio das contas não depende exclusivamente do corte linear de despesas essenciais, mas de uma revisão estratégica da eficiência estatal e do estímulo à atividade econômica.
“O controle da dívida pública é um fator decisivo para proteger o poder de compra da população. A solução passa por uma combinação de responsabilidade fiscal, melhora na qualidade do gasto e crescimento econômico. É preciso controlar as despesas obrigatórias e combater a sonegação para aumentar a arrecadação de forma sustentável, sem penalizar o contribuinte. Quando o país sinaliza uma trajetória sustentável para a sua dívida, o prêmio de risco cai, o que favorece juros menores, estimula investimentos corporativos e, em última instância, blinda a renda real do brasileiro”, conclui Monteiro.