Especialista alerta para riscos de supervalorização e aconselha investidores a reduzirem exposição e diversificar o portfólio financeiro
Após a valorização recorde dos títulos de renda fixa no mercado de capitais, o momento é de cautela e redirecionamento de posições para os investidores. O alerta é do diretor de investimentos da Zelen Family Office, Raphael Cordeiro. Entre janeiro e setembro, as ofertas de renda fixa atingiram o valor recorde de R$487,3 bilhões, segundo informações da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).
“A gente já vinha alertando os nossos clientes sobre o risco exagerado nessa valorização, sobretudo em um contexto de desaceleração econômica já perceptível na queda do índice de atividade do Banco Central. Agora o momento parece mais propício para reduzir exposição a esses fundos do que para ampliar posições”, destaca Raphael Cordeiro.
Ele lembra que nos últimos anos, o desempenho mais fraco dos fundos multimercados e do mercado de ações aliado à elevação da taxa básica de juros ao maior patamar desde 2006 (em 15% ao ano), provocou uma forte migração de recursos para a renda fixa. Outro fator que impulsionou a valorização dos títulos da renda fixa, especialmente dos papéis isentos de Imposto de Renda como as debêntures de infraestrutura, por exemplo, foi a redução no prêmio pelo risco de crédito privado, que está no nível mais baixo da história, embora a inadimplência de pessoas físicas e jurídicas siga crescendo.
Apesar de ainda não representar um risco de ‘bolha’ os sinais de reversão neste cenário estão cada vez mais evidentes, segundo o especialista. “Reduzir posições nesse tipo de ativo pode não apenas proteger o portfólio, como também representar um passo necessário para quem pensa seus investimentos de forma estratégica e de longo prazo”, alerta.
Sobre a Zelen Family Office
A Zelen Family Office é uma empresa especializada na consultoria patrimonial e de investimentos, com foco na administração estratégica de ativos familiares. Fundada por profissionais com mais de 20 anos de atuação no mercado financeiro, a Zelen Family Office se destaca pelo trabalho integrado de planejamento patrimonial, investimentos e organização da sucessão familiar.